4Cuáles son las 3 razones que hicieron que el dólar libre cayera a $890 en medio de la incertidumbre electoral

Vista de billetes de un dólar, en una fotografía de archivo. EFE/Sebastiao Moreira

La caída del dólar libre, que cotizaba al cierre en $890, desconcertó a los analistas del mercado que, si bien no esperaban nuevos saltos abruptos ni tensiones extremas, sí preveían una mayor demanda de cobertura por parte de los distintos agentes económicos que operan en todos los mercados cambiarios. .

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Sin embargo, luego de abrir el viernes al mismo valor de $925, el precio del billete en el mercado informal se fue deflactando paulatinamente durante la jornada hasta llegar a los $900. Una combinación de factores técnicos y expectativas de tono político parecen estar influyendo en los precios en este momento.

En primer lugar, desde el resultado electoral de la primera vuelta que abrió un escenario en el que las posibilidades de una dolarización abrupta y desordenada, el mercado de dólares financieros parece haber encontrado un equilibrio entre $860 y $845 dependiendo si es CCL (contado con liquidación). o dólar eurodiputado. Esta relativa estabilidad conduce a una convergencia habitual entre mercados que están comunicados, lo que significa que, aunque la incertidumbre electoral podría añadir presión, los precios tienen margen para ajustarse.

En el mercado hay una lectura según la cual los temores que genera una dolarización de la economía prácticamente ya no existen, incluso si gana Milei

Entre los factores asociados a la campaña electoral, emerge cada vez más como un factor determinante la percepción del mercado de que el plan de dolarizar la economía está lejos de convertirse en una realidad, al menos una realidad inminente. Si bien en su última aparición televisiva, el candidato que impulsa el cambio de régimen monetario, Javier Milei, insistió en que “la dolarización no se toca”, lo cierto es que en la misma intervención aclaró que no se podrá implementar hasta que “no se toque la dolarización”. “El gran problema del Banco Central, que son las Leliq, está resuelto”. Resolver la deuda del BCRA es, sin dudas, una tarea que llevará tiempo.

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Además, hay un tercer factor matemático que influye en moderar el “precio del pánico” que se reflejó en la boleta informal: la paridad que muestran las encuestas, en definitiva, indica un escenario mucho menos extremo que el que se percibía de cara a las elecciones. generales, donde en la primera o segunda vuelta se suponía ganadora a Milei.

Para el analista Fernando Marull Hay dos visiones posibles para explicar el declive del azul. El primero de ellos es “el mercado en modo Massa gana”, es decir que una victoria del candidato oficialista, el ministro de Economía Sergio Massa, disipa los temores de saltos más bruscos desde que el propio funcionario trazó la hoja de ruta, también en su última televisación. aparición el domingo. “El cepo se levantará a finales de 2024, tras acumular reservas”, fue su mensaje. Un dato más asociado a una eventual victoria de Massa es que el ministro afirmó que su sucesor en el cargo, si gana la segunda vuelta, no será alguien de su fuerza política.

Está claro que se trata de una definición contundente encaminada a disipar cualquier temor a la radicalización en materia económica y vista como “un giro a la derecha” más de lo que el propio candidato supone para los sectores más duros de su coalición. En la lista de nombres que circulan, con mayor o menor apoyo pero en todos los casos sin ningún tipo de confirmación, no hay ninguno que no sea visto como “promercado”.

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La segunda lectura de Marull es que la percepción de “moneda en el aire: 50% de probabilidad para cada una” implica una descompresión importante respecto al escenario anterior. Especialmente si se tiene en cuenta que los temores que genera una dolarización de la economía prácticamente ya no existen, incluso si gana Milei.

“La dolarización está muerta”, es una opinión que se repite entre los operadores y analistas del mercado. Hasta el punto de que para Augusto Posleman, director de Portfolio Personal Inversores, “de aquí al 19 de noviembre no debería haber demasiadas novedades respecto a los dólares financieros. Específicamente, habría una especie de esperar y ver”. Si los dólares financieros se mantienen tranquilos, entonces hay un elemento clave para contener al dólar informal, un mercado en el que de todas maneras hay pocas operaciones hoy bajo la atenta mirada de la AFIP y también de Aduanas.

“La realidad es que hay oferta, producto del nuevo dólar para el agro, y por el lado de la demanda hay mucha restricción; y esto hace que la operación se quede un poco estancada, con poca demanda y montos pequeños”, aportó Posleman.

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Source: pagasa.edu.vn