4Las 4 razones por las que el dólar libre cayó por quinto día consecutivo y se aleja del récord

La dolarización de cartera se desaceleró después de las elecciones.

Él El dólar libre se negoció este miércoles al 910 para la venta, más cerca ahora de los precios de las bolsas, en una convergencia que es lógica, ya que son mercados que se comunican entre sí. En este sentido, tanto el dólar eurodiputado Como el “efectivo con liquidaciónSe negocian por debajo de los 900 pesos y, en línea con estos, el precio paralelo descontó posiciones, para quedar unos 190 pesos o un 17,3% por debajo de su récord de 1.100 pesos alcanzado hace dos semanas.

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¿A qué se debe esta caída del dólar libre, que encadena cinco ruedas consecutivas?

1) Subida excesiva

Probablemente la tensión previa a las elecciones del 22 de octubre, en medio del debate económico sobre las propuestas para dolarizar la economía, haya incentivado la demanda de divisas por todos los medios disponibles, incluido el mercado informal. Un dólar de 1.100 pesos, con una brecha cambiaria del 200% respecto al dólar oficial (a $350) lucía excesivamente caro o a precio de “pánico”. Hay que recordar que ahora, a 910 pesos, el dólar libre sigue siendo el más caro de todas las bandas del mercado y aún acumula una ganancia del 163% en lo que va del año, tasa muy superior a la inflación.

2) Ingresan dólares por exportaciones

La tendencia bajista de los dólares alternativos se definió a partir del nuevo esquema cambiario para las exportaciones. Al día siguiente de las elecciones, el ministro Massa implementó un nuevo Programa de Incremento de las Exportaciones (PIE) ampliado a todos los sectores, que ofrece un tipo de cambio diferencial con el ingreso del 70% de las ventas a través del MULC (Mercado Único y Libre de Cambios). ) a $350, y el 30% restante para el “contado con liquidación”.

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Este refuerzo de la oferta de divisas en ambos mercados permitió a la Banco Central encadena siete rondas consecutivas de compras en el mercado de contado, más de 600 millones de dólaresy aplastó las paridades bursátiles del dólar. El “contado con liquidación” a través de Cedear se desplomó desde los $1.100 del viernes 20 a la zona de los 880 pesos.

3) Ventas del BCRA en el MEP

En los últimos años, los ahorristas bancarizados han recurrido masivamente a la demanda de dólares mediante la compra y venta de activos bursátiles. A diferencia del dólar minorista -ahorro o solidario- que tiene un cupo mensual de USD 200 y una serie de restricciones que dejan fuera a muchos participantes, el dólar MEP no tiene límites y su precio es competencia directa del dólar “blue”.

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Él El Banco Central interviene activamente en el mercado secundario de bonos para poner un límite a este precio de la moneda. La entidad compra bonos en dólares a cambio de reservas líquidas y En octubre se liberaron unos 1.200 millones de dólares. para atender a los inversores privados y mantener el dólar MEP ahora en 870 pesos. Un eurodiputado más barato pone un límite firme a un posible aumento del precio libre.

El dólar “blue” cayó 17% ​​en diez días, para quedar unos 190 pesos por debajo de su récord de 1.100 pesos

La intervención oficial se concentra en el bono más líquido, el Bonar 2030 (AL30D) a 48 horas en el segmento PPT (Priority Price Time) de ByMA (Bolsas y Mercados Argentinos). En este segmento de mercado se negociaron USD 100 millones diarios en la semana previa a las PASO y también en la semana previa a las elecciones generales del 22 de octubre. Ahora las ventas del MEP se han reducido a unos USD 30 millones diarios, tres o cuatro veces más que lo que el mercado informal era capaz de mover.

4) Resultado electoral

Evidentemente, el dilema político que enfrenta la segunda vuelta electoral del 19 de noviembre y el traspaso de mando el 10 de diciembre no está resuelto. Sin embargo, un factor bajista para el precio del dólar lo dio la victoria en primera vuelta del Ministro de Economía. Sergio Massa como candidato presidencial y defensor del peso, que descomprimió las presiones dolarizadoras de las carteras, frente a su oponente libertario Javier Milei que propone dolarizar la economía y eliminar el Banco Central. Ambos decidirán la Presidencia de la Nación en un balotaje el próximo 19 de noviembre.

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Source: pagasa.edu.vn